李順威：理解市場須經歷多個階段

【明報專訊】之前在本欄討論過一些流行觀點的問題。其實問題的重點不在於看好或看淡，而是很多投資理念驟眼看來有道理，而且一些更是令人覺得高深莫測，沒有辦法，人就是這樣，看來愈高深愈不明白的東西，往往令人更嚮往更加相信。好像說聯儲局量化收緊銀行儲備下降導致股市下跌，或者相反量化寬鬆令銀行儲備上升、股市上升，看起來很有道理。但真正說得出美國銀行儲備是如何運作，銀行儲備和股市的連帶究竟在哪裏的讀者有幾多呢？