李順威：央行直接左右市場走向

【明報專訊】債券息率上升是牽動環球資產市場的樞紐。美國債券息率上升是因為聯儲局更趨鷹派，歐洲債券息率上升是因為歐洲央行轉換鷹派門庭，英國新政府減稅政策更加觸發債券沽售。日本堅持寬鬆政策使到日圓成為戰場，政府終於入市干預，相信市場會繼續挑戰日本政府及央行的決心。實質利率上升，衰退憂慮持續，對資產價格造成壓力。金融政策的差異和通脹數字的變化將會是接下來影響市場走向的關鍵。