金銀價崩盤拖低亞股 港股挫611點 德銀續看好金價 摩通料年底見6300美元

【明報專訊】由於擔心獲提名為下任美國聯儲局主席的沃什（Kevin Warsh）支持縮減資產負債表，從市場收回資金，因此依賴流動性的金、銀、銅等商品昨一度延續上周「黑色星期五」插水式下跌，金價兩天內從歷史新高累挫近20%，但出現趁低吸納。貴金屬市場崩盤引發骨牌效應，亞洲股匯普遍下跌，科技股捱沽，韓股急回5%，港股收市跌611點（見另文）。資金流入美元避險。但大行繼續看好金價，今年上望每盎司6000美元甚至更高。

明報記者

現貨金周一亞洲時段曾再挫10%，逼近4400美元關口，但其後跌幅明顯收窄，曾重上4800美元水平。現貨銀延續上周五史上最大單日26%跌幅，昨一度再瀉16%，跌穿每盎司72美元，蒸發今年升幅，但之後曾反彈至80美元以上。倫敦期銅及布蘭特期油曾分別跌逾5%及7%，比特幣曾失守75,000美元，見10個月低位。

市場低吸 金銀價跌幅收窄

商品拋售蔓延至亞洲股匯，加上Nvidia（英偉達）（美：NVDA）行政總裁黃仁勳澄清，從未承諾向OpenAI投資1000億美元，拖累科技股主導的韓國股市急回5.3%，日、台股都跌逾1%，而內地A股三大指數，以及港股齊挫2%，韓圜則一度跌近1%。資金流入美元，美匯指數在97水平靠穩。

金價過去3日波動率逾44%

上海東吳久盈投資管理交易主管賈政表示，據他觀察沽盤主要來自衍生工具槓桿及黃金ETF，不少帳面獲利的投資者已減持一半倉位。新加坡Vantage Point資產管理形容，今次市場回調格外劇烈，是因為近月貴金屬交易交投暢旺，充斥槓桿，所以一破位就令不少槓桿投資者被迫平倉。彭博引述有分析員補充，近期交易所調高保證金後，促使不少貴金屬投資被迫平倉，並拋售股票等資產套現，造成骨牌效應。報道統計過去3個交易日，金價波動率逾44%，是2008年金融海嘯以來最高，亦超過比特幣。

金融管理局副總裁李達志昨日表示，早前黃金升浪由央行帶動的成分不高，不少是由於散戶追捧，外匯基金投資以「保本先行、長期增值」為原則，所以不適合持有太多，現持有非常小量實體黃金。

摩根大通對黃金後市仍樂觀，因為沃什不反對減息，黃金利好因素不變，而且投資者及央行分散資產組合的需求將繼續推升金價，反而趁機把今年第四季目標從5055美元大升至6300美元。

德意志銀行也稱，早前升浪是中國投資需求帶動，相信金價不會持續回調，維持今年6000美元目標。

不過，外界對銀價相對審慎，美國投資銀行威廉博萊（William Blair）提及，白銀ETF今年初開始已持續有資金流出，佔總需求60%的工業需求仍然疲弱，加上面臨流動性不足，價格或大幅波動。摩通也補充，與黃金不同，白銀缺乏央行長期吸納，估計今年只在80美元左右上落。

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