經濟
良率未達標 英特爾挫15% 業績指引遜預期 產量數月始能提升
【明報專訊】美國晶片大廠英特爾（Intel）（美：INTC）正面臨良率低迷（工廠生產的可用晶片比例下降）的困境，庫存已消耗殆盡，預計產量可能需時數月才能提升，導致其訂單交付面臨困難。該公司行政總裁陳立武給出令人失望的前景預測，並警告正面臨生產問題，需要「時間和決心」才能扭轉頹勢，拖累該股昨早段挫15%。不過Nvidia（英偉達）（美：NVDA）股價早段向上。彭博社的消息指，中方已告知阿里巴巴在內的科技企業，可準備採購Nvidia的H200晶片。
美股三大指數連升兩日後，昨早段個別發展，道指跌逾200點，而標指、納指變化不大。美國總統特朗普再次向伊朗發出威脅，市場憂慮軍事行動可能擾亂原油供應，國際油價昨午夜前升逾2%。現貨金昨升穿每盎司4967美元創新高後，有所回落，午夜前再次回升。
上季虧損擴至5.9億美元
英特爾第四季虧損5.91億美元，較2024年同期的1.26億美元虧損擴大，對第一季的展望亦遜於分析師預期。英特爾預計，第一季收入介乎117億至127億美元。該區間的中位數，低於分析師預測的126億美元。該公司預期第一季每股虧損21美仙，剔除特殊項目，每股將損益平衡，遜於分析師預期調整後每股盈利8美仙。英特爾財務總監Dave Zinsner表示，額外的供應，尤其是利潤豐厚的伺服器晶片供應，要到第一季末才能到位。
陳立武表示，英特爾正處於一個多年發展階段。他說，市場需求「相當強勁」，但第四季已消耗大部分庫存，而「良率和生產未達到我的標準，我們需要改進」。
Zinsner表示，今年每季的供應量都會增加。英特爾今年在新廠房和設備方面的支出，將與去年持平，這標誌該公司近期削減預算的努力出現轉變，但新設備帶來的產量提升，要至明年才會顯現。
經調整後，第四季毛利率（收入扣除生產成本後，佔收入的百分比）為37.9%，預計第一季的毛利率將下滑至34.5%。在英特爾鼎盛時期，其毛利率通常超過60%。Zinsner表示，目前的利潤率「絕不能接受」。
該公司去年全年收入為530億美元，較2021年創下的峰值少了約250億美元。在AI數據中心的競賽，英特爾已落後於Nvidia和AMD。其代工業務也落後於台積電和三星電子。
生產障礙妨礙新產品面世
生產的障礙，妨礙了英特爾的復蘇進程，令原本期待新產品能提振表現的投資者感到失望。近幾個月來，投資者買入英特爾股票，押注新產品將提振財務狀况。該股本來在1月是費城半導體指數中升幅最大的股票，去年升幅更達84%。
此外，對於以英特爾14A製程生產的下一代晶片，該公司缺乏有意新客戶的消息，令分析師感到擔憂。英特爾指出，雖然伺服器晶片的需求穩定，但不能太快將生產轉向該市場，以免損害PC客戶的利益。外界亦擔心記憶體晶片價格上漲，會導致筆記薄電腦價格上漲，不利英特爾CPU的需求。
