合肥模式孕育不少廠商 國資「以投帶引」推動經濟

【明報專訊】總部設於合肥的長鑫科技，數年間由創立到成為全球第四大DRAM廠商，加上中國為應付貿易戰而重視自主研發，其上市消息為市場帶來不少憧憬。過去數年合肥市政府常以國資「以投帶引」，孕育及拯救不少廠商，有些今日更成大企業，包括京東方（0710）、蔚來（9866）等，被形容為「合肥模式」，長鑫科技股東也有合肥市政府身影。

台灣智庫DSET報告指出，內地及海外分析都將合肥市成功歸因於市政府大膽積極的投資策略，當中「以投帶引」更是合肥模式的特徵。

合肥模式的要旨是選取切合發展方向的企業，再讓由政府主導成立的產業創投基金入股，引入優質項目。其間「以投帶引」，由國家資帶頭，吸引市場資金注入相關項目，從而推動經濟增長、產業升級，並創造職位。到資產增值後，國資股權逐步退出，增厚稅收基礎時，亦可投資下個項目，形成資本市場與實體經濟之間的良性循環。

合肥入股京東方蔚來 兩企落戶助產業升級

2000年代，受行業周期變動、國際金融危機等影響，京東方無力擴張產能，最終於2008年與合肥市政府及對方旗下兩個國資平台合作，其間引來市場其他資金注資，合力於合肥建設生產線。華爾街見聞認為，當時合肥市政府已躋身國內三大家電製造基地之列，看中京東方，也是出於長遠產業規劃，希望帶來屏幕供應。2018年蔚來錄巨額虧損，合肥市政府旗下國資平台入股蔚來，但同時要求蔚來將中國總部設於合肥經濟技術開發區，並將中國主要業務及資產注入蔚來中國，變相輔助合肥市推動經濟升級及產業集群，約一年後合肥國資已回本。

據長鑫科技招股文件顯示，合肥國資委旗下合肥長鑫集成電路持有長鑫科技股份11.71%，另大基金二期持股8.73%，安徽省投持股7.91%。

[企業地球村]

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