經濟
MPF環球股票基金今年可留意
【明報專訊】2025年環球股市做好，相信大部分投資者都有不錯進帳，以「打工仔」關心的強積金（MPF）為例，去年全年整體淨回報近17%，連續3年上升，人均約賺得4.6萬元。展望2026年，有強積金專家認為，雖然美股估值偏高，但維持強勁上升勢頭，因此可留意環球股票基金，以維持適量的美股配置，同時受惠於非美元資產上升潛力。
明報記者 袁國守
積金局上周公布，根據最新官方臨時數據，2025年全年的強積金整體淨回報為16.5%，是連續3年取得正回報（2024年為8.6%，而2023年為3.4%）。各類強積金基金，包括股票基金、混合資產基金、債券基金、保證基金、強積金保守基金及貨幣市場基金（不包括強積金保守基金），過去一年全部錄得正回報（見表）。受惠於理想投資表現，截至2025年12月底，強積金總資產升至約1.55萬億元，再度突破歷史新高。
MPF實施以來 股票基金年均回報5%
自強積金制度實施以來，佔強積金總資產合共八成的股票基金和混合資產基金的平均年率化淨回報分別為5%和4.5%，跑贏同期1.8%的年率化通脹率。至於俗稱「懶人基金」的「預設投資策略」（DIS）旗下的核心累積基金，自2017年推出以來的平均年率化回報為6.9%，同樣跑贏期內的年率化通脹率1.8%。
積金局提醒MPF計劃成員，強積金是跨越超過40年的長線投資，不應以短線投資的角度看待強積金，更不應嘗試捕捉市場；計劃成員應根據個人的人生階段、財務狀况、風險承受能力等因素，作出合適自己的投資規劃。
另外，積金局表示，個別基金種類的平均回報只是一個概括的統計數字，只宜作為宏觀的參考，當計劃成員定期審視其強積金組合時，應了解自己的投資目標、個別基金的風險級別、基金開支比率，以及在不同時期的表現等，以建立個人的強積金組合，而沒有時間或缺乏投資知識管理強積金投資的計劃成員，可考慮善用DIS。
積金評級主席叢川普（Francis Chung）指出，強積金運作25年來首度錄得2190億元年度投資收益，實屬前所未見，此項紀錄既建基於強勁投資回報，亦受惠於「積金易」平台推動的成本節省，整體成果將使479萬名成員以破紀錄的平均結餘約324,081元邁向2026年。
強積金諮詢機構GUM亦指出，2025年人均強積金回報創新高，約4.59萬元，按年升逾一倍。該公司編制的「GUM強積金綜合指數」，2025年全年升16.7%，其中強積金股票基金指數表現最佳，升幅達23.7%，其附屬指數中，大中華股票基金表現最佳，回報達33.7%，美股回報14.3%，表現較遜色。
非美元資產料續受惠美元走弱
展望2026年，GUM首席投資總監劉嘉鴻認為，環球股票基金值得留意。他指出，雖然美股估值偏高，但去年12月標普500指數再度挑戰年內新高，維持強勁上升勢頭，因此環球股票基金可維持適量的美股配置；此外，預期美元長遠將緩慢走弱，非美元資產有望繼續受益於匯率優勢，提升整體回報潛力。
至於港股，劉嘉鴻預料，在「五中全會」召開前，或有望繼續平穩發展，預計中央將繼續推行積極財政政策及寬鬆貨幣政策，因此港股基金同樣值得關注；總體而言，2026年投資應注重均衡配置，結合全球視野和風險管理，以應對潛在波動。
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