經濟
Tesla上季交付量跌16% 遜預期 首不敵比亞迪 失落全年電動車銷量一哥
【明報專訊】隨着美國政府在9月底取消車主購買電動車的稅收抵免，加上全球電動車市場競爭加劇，特斯拉（Tesla）（美：TSLA）第四季電動車交付量按年跌近16%至418,227輛，跌幅大於分析師預期。Tesla去年底在其網站公布的分析師預測，指其調查的分析師大致預期第四季交付量按年跌15%至422,850輛。Tesla在2025全年交付164萬輛電動車，較2024年的179萬輛下跌8%，連續第二年交付量下滑，並且首次將全球年度最大電動車生產商的寶座讓予比亞迪（1211），後者全年電動車交付量增長28%至225萬輛。Tesla股價午夜前由升轉跌。
在新一年的首個交易日，美股三大指數表現各異。納指早段最多升1%之後倒跌。受晶片及科技股帶動，MSCI亞太指數昨升1.1%，創2012年以來最佳的開局表現。英國富時100指數延續2025年升勢，昨一度升穿1萬點大關，是歷來首次。國際油價去年錄得2020年以來最大按年跌幅後，昨午夜前跌1%。
富時100首次升破1萬關
美國政府對電動車的優惠政策逆轉，對Tesla的影響尤其顯著。它是美國最大的電動車製造商，在美國電動車市場的份額達45%，一直是聯邦政府電動車優惠政策的主要受惠者。在銷售下滑之際，Tesla正致力將業務重點轉向機械人和自動駕駛領域，其Optimus人形機械人及Cybercab（自動駕駛的士）項目仍在開發，而電動車銷售約佔其總收入的四分之三。
憧憬主導自駕的士市場
市場分析指出，Tesla近期股價仍在高位徘徊，反映投資者相信Tesla將主導Cybercab市場。Tesla正於得州奧斯汀測試其Cybercab。晨星（Morningstar）資深股票研究分析師Seth Goldstein指出，只要未來幾季交付量不再顯著下跌，預計市場對Cybercab的信心將繼續推動Tesla股價向上。
不過Tesla銷售轉弱，並非只是美國政府取消優惠政策的結果。Tesla交付量在2023年達到峰值，當年交付了180萬輛電動車。雖然亞洲和歐洲的電動車銷量此後迅速增長，Tesla的市場份額卻被其他車廠侵蝕，例如在歐洲，其電動車銷量甚至低於德國福士（Volkswagen，又譯大眾）。2025年頭11個月，Tesla在歐洲的電動車註冊量下降39%。
市場分析指出，Tesla部分車型顯得過時，例如其暢銷的Model Y自2020年首次上市以來，未進行大規模更新。該車廠近年推出的Cybertruck卻銷量不佳。
在電動車稅務優惠取消後，部分車廠已降低電動車價格。例如Tesla在10月開始銷售一款售價3.7萬美元的Model 3簡化版。該款電動車採用更便宜的內裝材料，且續航里程降低。產業分析師預計，2026年美國所有電動車製造商的銷量將保持低迷，但預計隨着技術改善，電池價格下降，製造商未來將繼續降低車價，令電動車銷量有望於2027年回升。
