經濟

恒指回吐87點成交大減至1462億

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2 天前

2025 年 11 月 29 日

明報

【明報專訊】美國周四感恩節假期休市，缺乏重大消息下，港股先升後回，恒生指數中止4連升，成交降至逾1個半月低位，獲大行唱好的泡泡瑪特（9992）逆市升近3%。摩根大通則發表報告認為中資股出現吸引的入市機會，調高中國股市評級至「增持」。

波幅204點 1個月最窄

恒指昨高開65點，但已是全日高位，而且很快倒跌最多138點，其後窄幅拉鋸，收市跌87點或0.34%，報25,858點，未能延續之前4日升市，指數上下波幅僅204點，是一個月以來最窄。國企指數跌34點或0.38%，報9130點。但科技指數力保不失，升1點報5599點。

大市成交減少逾28%至1462億元，是10月初以來最少。但「北水」淨流入倍增至27.27億元，並繼續追捧阿里巴巴（9988），淨買入10.94億元屬最多，其股價微升0.6%，其次為泡泡瑪特。美團（3690）公布業績前與小米（1810）同獲4.7億元淨買入，但兩者股價都偏軟，分別跌1.4%和0.2%。

泡泡瑪特逆市升2.8% 藍籌最佳

「悶市」下，資金追捧個別主題股，泡泡瑪特獲摩根士丹利調低目標價近15%，但重申增持評級，認為增長可持續、現價吸引，股價仍逆市升近2.8%，是表現最好藍籌。臨近年底假期，賭業股也有資金流入，金沙中國（1928）、美高梅中國（2282）分別升2.6%和2.9%。旗下埃安新車款開始交付的廣汽（2238）抽高逾16.6%。

中資金融股偏軟，承保大埔宏福苑維修工程的中國太平（0966）跌3%左右。醫藥相關股都有壓力，遭美國國防部指控與軍方有關的藥明康德（2359）跌3.8%，是表現最差藍籌。尋求境內債延期的萬科企業（2202）據報遭銀行拒絕放貸，股價見3.5元新低後反彈，收市升近1.7%。

摩通調升中國股票評級至增持

全周計，恒指累升2.53%，國指升2.36%，科指升3.77%，升幅都是5周最大。但整個11月，恒指、國指分別跌0.18%、0.42%，連跌兩個月，是一年來最長跌浪；科指更累跌5.23%，亦是第二個月向下。

摩根大通發表報告，上調中國股票評級至增持，認為今年來跑贏其他市場的漲幅已經大部分回吐，提供了吸引的入市機會，而且有多項政策利好因素，包括人工智能（AI）應用、科技創新、支持消費和樓市措施等，股市大升機會明顯高於大跌，相信中資股仍然在復蘇初段，明年盈利增長能加快至雙位數百分比，看好科技、必需消費、材料股等。港股則受惠環球資金分散投資趨勢，MSCI香港指數明年基本目標16,000點，較昨收市有16%潛在升幅，看好金融、賭業和收租股。