美聯儲副主席：利率近中性水平 緩慢前進合理

【明報專訊】美國聯邦政府停擺超過一個月，不少美國官方就業、通脹經濟數據延遲甚至未能發布，市場關注強調「按數據決策」的聯儲局，會否因資訊不足而在下次12月9日會議暫停減息以作觀察。不過，聯儲局副主席傑斐遜（Philip Jefferson）上周五稱，當局仍有大量經濟數據，從各州、企業獲得，亦有對消費者和企業進行調查獲取資訊，雖然官方數據為經濟信號「黃金標準」，但外界有足夠資訊讓當局完成工作。

傑斐遜未提及會否支持下月減息，但指隨着利率降至接近不刺激、亦不收縮經濟的中性水平，緩慢前進相當合理，目前利率對經濟仍具一定程度限制性，上月他支持減息0.25厘，因近月就業市場進一步降溫風險上升。

未提會否支持下月減息

傑斐遜表示現有數據顯示，美國整體經濟最近數月變化不大，經濟增長溫和、勞動市場逐步降溫。受關稅影響，現時通脹與一年前相近，但有迹象顯示通脹可能持續朝向2%目標前進。

相對10月議息前仍有9月通脹數據，法巴指除非聯邦政府停擺可以很快重啟，否則10月CPI數據可能無法公布，而原訂上周五的公布10月非農就業數據未能發布，該行估計若美國政府延至17日才重啟，10月就業數據或要與11月數據合併於12月12日發布，另一項聯儲局關注的10月個人消費支出（PCE）物價指數，要到12月19日才能公布。

即使政府重啟後，CPI等需實地調查的經濟數據，在事後調查或影響可靠性，因企業數據有限，政府數據較難取代，加皇資本市場美國資深經濟學家Michael Reid認為，政府數據品質將受質疑，或加劇聯儲局官員對減息看法分歧。

彭博：就業市場降溫速度放緩

彭博經濟研究整合大量就業、職位空缺、薪資替代數據，指出截至10月就業市場仍在降溫但速度放緩，印證鮑威爾「沒有迹象顯示勞動市場加快減弱」的說法，同意市場對12月只有三分之二概率減息的看法。

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