港交所據報拒5企申轉型DAT 單持加密幣乏實質業務 或不適合上市

【明報專訊】加密貨幣概念興起，比特幣等主流幣種近年價格升幅明顯，吸引部分企業大舉「囤幣」，即建立「數碼資產儲備財庫」（DAT）吸金。不過彭博昨引述消息指出，港交所（0388）已對至少5家公司的相關計劃提出質疑，這5家公司近月尋求轉向DAT作為核心業務，目前計劃均未獲批准，主要因應一旦上市公司轉型為純粹囤積加密貨幣，或被視為「現金資產公司」，不適合上市。港交所接受本報查詢時未直接回應彭博報道，但強調「要確保上市企業擁有可持續經營的實質業務」。另一方面，有正考慮實施DAT戰略的企業表示，有關報道「不是積極信號」、但為滿足戰略考慮或投資美股DAT企業。

明報記者 楊括

根據《上市規則》14.82條，不論何種原因，如上市發行人（《上市規則》第21章所界定的投資公司除外）全部或大部分的資產為現金及/或短期投資，則該上市發行人不會被視為適合上市，而港交所會將其停牌。上述報道認為，此舉旨在阻止空殼公司利用上市地位換取金錢，報道又引述法律界人士指出，對潛在的囤幣企業而言，能否成功獲得監管方面批准取決於相關企業是否能「證明收購加密資產是其營運業務的重要組成部分」。

有企業稱調整計劃免觸紅線

就相關事項，港交所發言人回覆本報稱，當局對上市申請人和上市公司，都有健全的監管機制來保障投資者的權益和維持市場質素。監管機制在充分考慮了不同行業差異的前提下，確保所有上市申請人和上市公司必須擁有可持續經營的實質業務。有對DAT戰略感興趣的本港上市企業管理層則透露，近月確曾與監管方面就DAT策略有一定溝通，獲告知資產部署需考慮《上市規則》，而管理層已着手調整潛在買幣計劃，以免觸及紅線。但公司可能投資美股DAT企業，以滿足股東期待，不過「一切都還沒決定」。

微策略炒比特幣 貨值近5400億

近年加密貨幣熱炒，以比特幣為例，其價格過去一年已累升逾六成，DAT概念亦因此受捧，其中透過高槓桿籌資炒起比特幣的微策略（美：MSTR），目前已持64萬枚比特幣、貨值近5400億元；其股價也因應比特幣升幅水漲船高、過去5年累升15倍，相關股份成交亦活躍（見表1）。在本港，亦有部分企業正參考類似策略，例如曾於買幣公告中明言重點參考微策略模式的華檢醫療（1931）（見表2）。而公開持貨量最多的則當屬博雅互動（0434），至今年6月底持約3353枚比特幣及298枚以太幣、貨值逾28億元。此外，號稱馬雲加密貨幣概念股的雲鋒金融（0376）9月初也曾公布已累計購入1萬枚以太幣、涉資4400萬美元。

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