經濟
MPF大中華股票基金本季可留意
【明報專訊】全球股市持續做好，強積金（MPF）表現自然標青，今年首三季，所有MPF股票基金類別皆錄得正回報，表現最佳為「大中華股票基金」，累升逾38%。有強積金專家建議，假如MPF成員願意承受高風險，今年第四季可考慮配置香港及中國或大中華股票基金，以捕捉潛在升幅，而風險偏好較低的成員則可繼續配置保守基金以保本。
明報記者 袁國守
強積金諮詢機構GUM上周派發2025年首三季強積金成績表，截至9月30日，年初至今「GUM強積金綜合指數」升15.8%，報284.1點；「GUM強積金股票基金指數」升23.1%，報409.6點；「GUM強積金混合資產基金指數」升15.1%，報283.6點；「GUM強積金固定收益基金指數」上升2.8%，報132.1點。年初至今，MPF成員人均賺43,367元，超過2024全年人均回報一倍（2024年人均賺21,559元），首三季回報創近8年新高。
大中華股票基金年初至今升38%
單看MPF股票基金類別，無論年初迄今計，還是單計9月份，全錄得正回報；若以年初至今計，表現最佳股票基金類別為「大中華股票基金」、「香港股票基金（追蹤指數）」及「香港股票基金」，分別累升38.1%、37.2%及36.9%。假如只比較9月份表現，排首位亦是「大中華股票基金」，升9.3%，上月表現最差為「日本股票基金」，只升0.7%（見表）。
GUM指出，儘管中美關稅談判仍在進行，但美國已放寬對Nvidia（英偉達）（美：NVDA）H20 AI晶片的出口限制，提振台灣股市AI供應鏈表現。此外，TikTok在美國的監管壓力減輕，顯示中美科技對話向好，而今年南向資金淨流入超過1萬億元，推動內地和香港股市上漲。全球市場方面，特朗普在第三季與多國達成貿易協議，提升市場樂觀情緒；美國聯儲局於9月降息25個基點，並預示年底前可能再減息一至兩次，為其他國家提供推行更寬鬆貨幣政策的空間。
GUM常務董事陳銳隆指出，大中華市場領漲，該公司依然看好此趨勢。他又稱，資金流向固定收益產品較多，MPF成員表現較為保守，而債券基金的漲幅已經反映在價格中，未來上升空間有限；若美國通脹回升，債券基金可能會面臨下跌。陳銳隆表示，上半年MPF成員的投資策略以避險為主，下半年開始投資態度轉趨積極，尤其在7月及8月集中配置股票基金，其中美股基金連續兩個月成為淨轉入榜首。
中央刺激政策惹憧憬
GUM首席投資總監劉嘉鴻表示，年初至今，所有強積金基金均為成員帶來盈利，無一虧損。展望第四季，他指出，儘管中國經濟數據疲弱，但AI概念持續升溫，中央政府的刺激政策令人期待。第四季策略方面，劉嘉鴻認為，願意承受高風險的成員可考慮配置香港及中國或大中華股票基金，以捕捉潛在升幅，並預測至今年底恒指或達到28,000點至28,500點；若看好美股但對當前估值有顧慮，則可以選擇環球股票基金以分散風險；至於中風險成員，可選擇香港及中國股票比例較高的混合資產基金，而風險偏好較低的成員則可繼續配置保守基金以保本，但需注意HIBOR回落可能會影響未來回報。
積金評級主席叢川普（Francis Chung）表示，在創紀錄的2070億元投資收益與多項表現里程碑推動下，強積金總資產規模已達歷史新高的1.53萬億元；9月單月回報3.56%，帶動第三季回報達6.41%，年初至今回報15.83%，更創2009年以來最強9個月表現。他補充，計入供款後，相當於每名MPF成員平均帳戶結餘達319,201元，同創歷史新高。
叢川普指出，香港及中國股票基金以37.28%的年初至今回報率領跑強積金表現，如此佳績可能令MPF成員預期強勁表現將持續，但該公司對此發出警示：必須保持警惕，堅持分散投資與長期策略。他提醒MPF成員，所有強積金計劃均提供預設投資策略（DIS）基金，對大多數成員而言，DIS兼具低費用與良好分散投資優勢，始終是明智之選。叢川普表示，無論是創紀錄收益、平均帳戶結餘或總資產規模，強積金在25周年之際締造的眾多里程碑，將為全港勞動人口鑄造積極的退休儲備遺產。
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