葉創成：港股投機氣氛轉熱 宜控制風險

【明報專訊】恒指昨日曾升穿27,000點創逾4年高位，加上不少新股掛牌首日股價便較上市價勁升逾倍，吸引不少人參與港股，目的是投機而非投資。筆者近日訪問一名去年9月已看好港股的基金經理，他認為隨着港股過去一年轉旺，市場上目前出現一些炒機活動實屬正常，他亦強調，對於價值投資者來說，現時更需要細心分析、由下而上（bottom-up）精選個股，從而控制風險，下文將會進一步交代。

筆者去年8月23日在港股仍然低迷時於本欄發表題為「內銀派息佳 長揸勝短炒」的文章，而撰寫該文的去年8月22日，是中共第二代領導人核心鄧小平誕辰120周年紀念日。該文指出：「鄧小平在1978年提出『對內改革、對外開放』、『解放思想、實事求是』觀點及之後落實相關政策，是『我國改革開放和現代化建設的總設計師』，故筆者很認同恒隆地產（0101）前董事長陳啟宗的說法，鄧小平『在最短時間內讓最多數人民的生活得到最大幅度的改善』，值得敬佩，而筆者亦相信國家經濟及股市將會愈來愈好。」

上文見報後，筆者也有付諸行動加倉港股，加上過去逾20年一直長揸不少港股，因此在港股過去一年的升浪中，幸運地也賺到一點錢。

「每逢牛市通街股神」吹噓現象令人不安

港股目前正處於牛市，讀者身邊可能有些人會吹噓自己炒某隻股票，或抽中某隻新股短期勁賺，這便是傳說中的「每逢牛市通街股神」，筆者對此現象反而感到不安，同意上述基金經理的說法——「現時更需要細心分析、由下而上精選個股，從而控制風險」。

筆者近日忙於採訪及寫稿，這是筆者的正職，過程中也認識不少有趣的人，屬人生快事。正因如此，筆者近日無時間細心研究個股，故是次本欄也暫不作推介。

[葉創成 創富倉]

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