美股現似70年代初 大型股難持續跑贏

【明報專訊】2020年首季美國疫情大爆發後，以數隻科技股為代表的大型股股價表現已經明顯跑贏小型股，而去年初人工智能熱潮興起以來，此情况更加嚴重，今年以來截至前日，晶片股王英偉達（美：NVDA）股價勁升逾1.3倍，市值增加逾1.6萬億至逾2.8萬億美元，貢獻期內標指升幅近四成。

有逾40年投資經驗的普徠仕美國小型公司股票基金的投資組合專家Michele Ward表示，部分美國大型股股價表現突出，成市場焦點此情况，在1970年代初期亦曾出現，惟隨着其後市場環境出現變化，1974年開始美國小型股便開始跑贏大型股近10年，她回憶說：「當年這些美國大型股仍然是偉大的企業，但由於市場對他們預期早已很高，即使業績理想亦難再帶動股價勁升。」

Ward認為，上述情况值得參考，故目前是投資美國小型股的好時機。記者翻查資料，截至今年3月底，「普徠仕美國小型公司股票策略」過去15年平均每年淨回報為16.45%。

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