標普陳令華：港地產商信用狀况穩 未慮降級

【明報專訊】雖然本港樓價明年料下跌5%至10%，但標普全球評級企業評級部董事陳令華相信，該行所評級的本港地產商信用狀况將保持穩定，原因是這些公司向來審慎理財，今年以來亦採取了保守的土地收購策略，加上非地產發展業務仍錄得增長所致。

龍頭發展商逆市增佔有率

陳令華解釋，今年以來本港零售銷售按年回升，提升地產商相關租金收入。即使在空置率高企的困擾下，本港寫字樓租金今年按年下跌後，標普預測明年再跌5%以內，但陳令華指出，標普所評級的本港地產商旗下的寫字樓質素較高，因此期內的平均出租率較整體市場理想。

標普所評級的本港地產商不少屬行業龍頭，去年以來可以藉着品牌優勢在淡市中維持相對高銷售額、提升市場佔有率，陳令華指出，對於這些公司來說，最大風險是息口在更長時間處於更高水平（Higher for Longer），令樓價從現水平進一步跌20%，屆時新盤銷售料明顯轉弱，令信用評級被下調的風險增加，但這並非標普現時所預測的基準情境。

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