李順威：基差交易捲土重來 增市場波動

【明報專訊】美國政府需要借入大量金錢以應付預算及赤字需要，而且借貸時間很長，由10年到20年以至30年。很多投資者，包括退休基金、大學捐贈基金、退休人士都有很長的投資年期，希望得到安全回報，因此買入長期限的政府債券是一個很好的選擇。退休基金有很大的長期負債（未來退休基金付款）所以需要買入長期資產（長期國庫債券）作為匹配，他們可以買入長期國庫債券並持有直至到期，並不需要中途沽出。