美息雖近頂 惟今年難減息

【明報專訊】外圍方面，霸菱梁宏傑分析，隨着美國聯儲局上月再加息0.25厘，去年3月以來已加息5.25厘，相信可以幫助壓抑通脹，換言之，是次美國加息料已接近見頂，但他認為由於通脹只會緩慢回落至3%附近，而非聯儲局通脹目標的2%，因此他相信當局今年難以減息，最快明年才會考慮為貨幣政策轉向。

美通脹或頑固處3%附近

梁宏傑表示：「美國早前通脹急升，主要是由面對全球供應鏈瓶頸及美國財政政策刺激需求所致。在今年初，我們已看到隨着企業適應新形勢，供應鏈瓶頸改善的情况，與此同時，我們預期財政刺激、對消費者援助帶來的影響也可能在未來幾個月淡化，加上聯儲局已累積加息5.25厘、進取地收緊貨幣政策，而不要忘記的是，加息的效果在幾個月甚至幾季後才會全面反映，故我們預期通脹將會繼續回落。不過，中期而言，風險是假如即使通脹緩慢回落，但仍頑固地處於3%附近，即繼續高於聯儲局2%的目標，這樣的話，息口可能需要比很多人預期的更長時間維持在高位，因此，即使我們覺得現時已接近加息周期尾聲，但可能在明年前也不會看見貨幣政策轉向，正因如此，我們並不覺得美元匯價短期會轉弱。」

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